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(8255)原信ナルスホールディングスの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/09/22 12:30】

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(8255)原信ナルスホールディングス
【 はらしんなるすほーるでぃんぐす 】
長岡中心に新潟県央で展開する食品スーパー。
上越地盤のナルスと地場スーパー連合形成。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥63,803 ¥72,851 ¥77,808
経常利益 ¥1,558 ¥2,718 ¥2,888
経営安全率 8.66% 13.43% 13.26%
流動比率 61.07% 69.54% 74.78%
自己資本比率 44.58% 44.53% 49.19%
総資本経常利益率 4.95% 8.12% 8.55%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


販管費比率圧縮が進む「経営安全率」
 売上高対営業利益率は2.4→3.6→3.9%と、
 販管費比率を圧縮しながら営業利幅を広げている。
 原価比率は72%ラインを基準に、横ばいで推移。

 支払利息などの営業外費用は、2006年3月期に少々増加ぎみ。
 気を抜かないように。


■売上げUPと共にパワーもUP!「総資本経常利益率」
 2005年3月期に売上高が¥700億を突破すると共に、
 「儲け力」のほうも大幅に上昇。基準値を軽々と超えた。
 8%台にのせた後も、順調にパワーアップを続けている。


■固定資産の足かせが、資金の流れに影響「流動比率」
 流動比率は、上昇中も70%台と警告信号は点灯し続ける。
 有形固定資産(土地・建物類)の占める割合が高く、
 流動資産が少ない状態になっている。

 不安なのは、仕入れの未払い金がじわじわと増加傾向な点。
 流動資産そのものに余裕が少ないので、一瞬の油断が怖い。


■固定負債の圧縮が効果あり「自己資本比率」
 自己資本比率は40%台で上昇を続けており、50%も目前。
 剰余金の積み上げはかなり緩やかだが、その分は負債の
 圧縮でカバーしている。

 とくに、長期借入金の返済が堅調だ。


■事業拡大より「現場力」の強化を図る!
 決算短信によると、事業拡大よりも先に、今の状態を
 「整備」することを重点においているようだ。

 その成果は、収益面でじわじわとあらわれているのでは
 ないだろうか。

 反面、固定資産の見直しを視野にいれないと、流動性に
 活路が見出せないのではないだろうか?という心配も。

 経営陣が、このあたりをどのように財務改革して行くのか
 注目だ。




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