（8160）木曽路の決算書分析

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（8160）木曽路
【　きそじ　】
しゃぶしゃぶの最大手。イタリアン、居酒屋へ多角化。
中部地盤から首都圏、関西圏に進出。




2004〜2006年3月期の財務諸表分析はこちら。

	'04/3期	'05/3期	'06/3期
売上高	￥40,687	￥42,839	￥46,333
経常利益	￥2,525	￥2,808	￥3,500
経営安全率	8.86％	9.34％	10.92％
流動比率	153.66％	242.57％	225.95％
自己資本比率	78.67％	68.81％	74.14％
総資本経常利益率	7.85％	7.31％	8.61％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□


■営業利幅を販管費圧縮で確保！「経営安全率」
　売上高対営業利益率は6.0→6.4→7.4％と
　順調に主力での利益幅を伸ばしている。
　2006年3月期は原価比率の上昇があったが、
　販管費比率の大幅圧縮でカバーしている。

　支払利息を含め、営業外費用の影響も微少に止め、
　経営安全率の数値以上の安全性を感じる。


■「儲け力」もガッチリ♪「総資本経常利益率」
　基準値である5％をきっちりと上回りながら、さらに伸びを見せる。
　総資本を上回る売上高が、これだけのパワーを引き出して
　いるのだろう。


■資産構成の組み直しで流動性UP！「流動比率」
　流動比率は200％超と、文句なしの流動性を見せる。
　「即金力」も、2005年3月期に長期投資からシフトさせた
　分の増加が大きく、支払余裕比率が200％近い！

　逆に、気にすべきは負債の構成。
　仕入れの支払いがだいぶ滞っており、その額も増加。
　油断は禁物だ。



■ロングホルダーに嬉しい「自己資本比率」
　自己資本比率は70％を上回り、財務構成でもキャッシュリッチ
　なのは株主にとってこの上ない安心感を与える。
　2005年3月期に借入金を大きく増やしたが、割合的には
　総資産の10％少々と、問題ない状態かつ、きちんと返済が
　進んでいる。

　剰余金の積みあがりもしっかり。
　あとは、どこまで株主に剰余金の還元があるか？


■堅実な経営。問題は食材調達のあたり？
　様々なジャンルの飲食店を展開しながら、ここまで順調な
　売上と財務バランスを保っているのはお見事だと思う。

　あとは食材関係の仕入れに関する部分（原価と支払い）
　での営業努力がもっと必要になるのかもしれない。




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