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トップ決算書DE企業分析!

(8150)三信電気の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/09/30 21:00】

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(8150)三信電気
【 さんしんでんき 】
NEC系の電子部品専門商社で2位グループ。
NEC製品5割強。海外への拠点展開強化。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥170,911 ¥190,541 ¥209,437
経常利益 ¥2,723 ¥3,749 ¥4,657
経営安全率 22.35% 26.97% 30.87%
流動比率 234.29% 242.37% 206.77%
自己資本比率 61.13% 59.56% 55.48%
総資本経常利益率 3.08% 4.01% 4.40%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


販管費比率圧縮で主力強化「経営安全率」
 売上高対営業利益率は1.4→1.9→2.1%と推移。
 原価比率が92.7~92.8%で安定しているため、販管費比率
 圧縮で営業利幅を広げている。

 営業外費用は経常利益を脅かすほどの額ではないが、
 支払利息が目立たぬように「ひっそり」と増加傾向。


■「儲け力」は調子が上がってきた?「総資本経常利益率」
 「儲け力」は、基準値に届かないものの、順調な伸びを
 見せて4%台に。5%到達も目前に迫っている。

 目指すは売上高の増加によるパワーアップか!?


■十分なうるおいも、「即金力」は底に沈み・・・「流動比率」
 流動比率は200%を上回り、資金の流れは順調そうに見える。
 だが、実際には未回収金は流動資産の70%を上回っており、
 その比率はまだまだ成長中。80%になりかねない。

 同時に「即金力」は渇水状態。支払余裕比率が10.1%と
 資金不足で営業活動に支障をきたす可能性も!


■負債増加を抑えきれず。「自己資本比率」
 剰余金を毎年積み上げているものの、負債額の増加が
 その勢いをしのいでいる。
 自己資本比率も下り坂である事からも、油断できない。


■経営指標達成の課題は見えているか?
 決算短信によると、「目標とする経営指標」は
  『ROE(株主資本当期純利益率)を重要な経営指標と
   位置付け、50%以上の株主資本比率を確保しながら
   収益力の向上に努めてまいります』
 とある。

 継続性をもった収益の強化には、頑丈な財務体制が
 必要であることは重々理解されているのであろう。

 だが、実際の財務バランスは肝心な売上金回収が稚拙なため
 足元にヒビが入り始めている。早期発見&補修を!




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 三信電気のHP
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日経マネー'06/11月号
P.78に掲載していただきました


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