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(9793)ダイセキの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/06 12:30】

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(9793)ダイセキ
【 だいせき 】
産業廃棄物処理の大手。
廃油・汚泥処理で高い技術持ち再生利用で差別化。
関東・関西を強化。

はるごんサンより、ご依頼いただきました♪)



2004~2006年2月期の財務諸表分析はこちら。 (06/10/07 自己資本比率の欄を修正しました。ご迷惑をお掛けいたしましたm(__)m)
  '04/2期 '05/2期 '06/2期
売上高 ¥16,969 ¥19,085 ¥21,644
経常利益 ¥2,695 ¥3,111 ¥4,098
経営安全率 52.11% 54.19% 58.94%
流動比率 405.76% 326.44% 270.66%
自己資本比率 85.43% 80.47% 77.90%
総資本経常利益率 11.13% 11.03% 12.81%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■増収増益と着実なコスト削減「経営安全率」
 売上高対営業利益率は15.8→16.2→18.8%と、高収益を
 維持しつつ、その数値を伸ばしている。
 2006年2月期は、年々着実に圧縮させている販管費比率
 原価比率の2%圧縮が援護射撃を行った格好となっている。

 営業外費用に関しても、2005年2月期より借入金による
 支払利息が目立ち始めたが、その額は極めて微少。

 コスト管理はばっちりだ!


■高いパワーを常に維持。「総資本経常利益率」
 「儲け力」は、10%を更に上回り、順調さをアピール。
 急激な変動がない状態でこれだけの数値を保っているのは、
 業務システムが常に上手く回っていると見てよいと考えられる。


■慎重さを漂わせる流動性。「流動比率」
 流動比率は、数値は下り傾向であるものの、超高水準をキープ。
 流動性が低下している理由は、【設備投資】を進めているために
  ・固定資産の比率が高まっている
  ・借入金を設備投資に回している
 ためだと思われる。
 固定比率から、設備投資は適正範囲で行われていると判断しています)

 流動比率を見ると、常に現金預金を重視した構成であり、
 営業活動への準備資金は十分に保持している。
 ただ一点、未回収金の占める割合がじわじわと高まっているので、
 影響の少ない段階での引き締め直しを!


■『優良』安全性!「自己資本比率」
 利益剰余金の順調な積み上がりと、
 低水準に抑えられた負債額によって、自己資本比率は
 70%をゆうに超える状態となっている。

 設備投資のために借入金を用いたが、本来ならば
 有り余る剰余金を設備投資金に使った方がより良かった
 かもしれない。


■収益面は「積極的」、財務面は「超守備的」?
 収益と財務の両軸が良いバランスで回転している企業だと思った。
 ただ、決算短信からは株主より企業優先的な雰囲気も漂う。

 というのも、内部保留資金剰余金と考えられる)を、今後の事業
 展開に備えるために充実を図っているという一文。

 バランスシートを眺めると、十分すぎる剰余金を保有していると
 見え、さらに今回の設備投資ではいっさい手をつけていない。

 キャピタルゲインに期待してくれ、ということかな?




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P.78に掲載していただきました


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