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(8111)ゴールドウインの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/08 10:00】

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(8111)ゴールドウイン
【 ごーるどういん 】
スポーツウエア・用品専業で4位。
「チャンピオン」「ノースフェイス」「エレッセ」ブランド展開。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥42,775 ¥43,555 ¥46,249
経常利益 ¥1,188 ¥1,414 ¥1,824
経営安全率 8.17% 8.83% 10.50%
流動比率 112.37% 116.91% 122.72%
自己資本比率 29.92% 34.59% 34.51%
総資本経常利益率 1.87% 2.15% 3.15%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


販管費比率と営業外費用で苦戦中「経営安全率」
 増収増益ながら、その内容は必ずしも順調ではなさそう。
 売上高対営業利益率は1.5→1.2→1.3%と薄利。
 原価比率が順調に圧縮している反面、販管費比率の上昇が
 止まらない。

 経常利益に対する支払利息の影響も33.1→17.4%と低下中も
 決して低いものではない。まだまだ支出削減の努力が必要だ!


■急速回復も、基準値には届かず「総資本経常利益率」
 「儲け力」は、超低空域からは脱したものの、まだ3%台と
 企業規模に相応するパワーは引き出せていない。
 特に2006年3月期は総資産の縮小もありきでの数値。

 売上げ増加・コストの削減がまだまだ必要だ。


■指標は上昇も、固定資産がまだ重く。「流動比率」
 流動比率は着実に上昇を続けている。ただし、まだイエローゾーン。
 短期借入金の圧縮が効果を発しているものの、固定資産が
 重すぎる固定比率150%超)

 支払いと回収にも鈍さが否めず、改善すべき問題点は
 山のようにある。


■超過債務が解消できず。「自己資本比率」
 特別損失(固定資産や棚卸資産評価損など)がかさみ、
 剰余金の乱高下が激しい。
 その影響は大きく、債務超過の状態を何回も余儀なくされている。
 指標どおりの安全性とはいっていないようだ。


■基本方針には、ほど遠い経営状態で・・・
 決算短信では「強い・早い・きれいな経営」を基本方針に打ち出して
 いるものの、決算書の示す状態は残念ながら、それとは
 大きくかけ離れているのが事実。
 本当に、自社の問題点をきちんと把握できているのか、
 中期的な経営戦略と対処すべき課題を読んでも疑問がのこる。




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