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(8109)山洋工業の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/08 20:30】

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(8109)山洋工業
【 さんようこうぎょう 】
電気機器・制御システム機器の専門商社で工事部門を持つ。
旧NKKに依存、仕入れは東芝多い。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥10,902 ¥10,324 ¥12,114
経常利益 ¥185 ¥113 ¥77
経営安全率 14.96% 8.69% 6.28%
流動比率 113.06% 119.33% 120.50%
自己資本比率 18.90% 22.44% 26.42%
総資本経常利益率 1.89% 1.24% 0.74%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■増収も、コスト圧迫に増益阻まれる「経営安全率」
 売上高対営業利益率は1.6→1.0→0.2%と、アトがない状態。
 原価比率販管費比率の 双方で安定感がなく、
 お互いに増減を繰り返しながら、コストを上げている。

 2006年の利益は、ほとんど営業外収益によるもの。
 必死に削減している支払利息さえも、経常利益に対する
 影響力としては高まるばかりだ。


■ついに着陸態勢に入ったか!?「総資本経常利益率」
 いままで超低空飛行を続けていたものの、ついに燃料不足で
 着陸せざるを得ない体制に。
 再浮上のきっかけは、重いもの(コスト)をどれだけ外せるか?だ!


■負債を抑えて流動性はジリジリとアップか?「流動比率」
 流動資産の増減はあるものの、流動比率は地道に上昇中。
 「即金力」に資金が集まり始めていることについては
 良い傾向だと思われる。

 ただ、営業外収益を増やすために長期投資へ流れる資金が
 かなりウェイトを持ち始め、資産バランスは総合的には
 イマイチとしか・・・


剰余金は増えずとも。「自己資本比率」
 自己資本比率が、低水準ながらも数値の回復著しい。
 剰余金の積み上げがなく、苦しい状態ではあるものの、
 総借入金の圧縮によるフォローが効いている!


■課題は見えているものの・・・
 決算短信には、今後の課題の中に
  ・経営効率の向上
  ・財務体質の改善
 がきちんと記されている。

 ただし、その成果は財務面ではそこそこ出ているが、
 収益については・・・

 実は、その影響はバランスシート上でも問題点として
 芽を出している。もっと具体的に対策を!




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