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トップ決算書DE企業分析!

(8087)フルサト工業の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/11 18:00】

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(8087)フルサト工業
【 ふるさとこうぎょう 】
鉄骨建築用副資材製造の大手。自社品が3割強、加工業者に直販。
機械・工具商社を傘下に。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥62,032 ¥74,739 ¥84,129
経常利益 ¥2,004 ¥4,228 ¥5,150
経営安全率 21.79% 36.55% 40.99%
流動比率 155.31% 158.26% 167.40%
自己資本比率 53.32% 50.49% 52.55%
総資本経常利益率 5.52% 10.23% 11.30%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■原価の上下あるが、販管費で締める。「経営安全率」
 売上高対営業利益率が2.5→5.0→5.5%と順調に拡大。
 原価比率が84.5~85.2%の間で変動激しいものの、
 販管費比率を12.2→10.3→9.3%ときっちり抑え、利益が
 産みやすい体制に。

 支払利息を含め、営業外費用もしっかりと手綱を引き締めて
 おり、経常利益の上昇も堅調だ。


■2ランク(謎)くらいアップ!「総資本経常利益率」
 とにかく2005年3月期以降「儲け力」が大幅に伸びたと(笑)。
 売上げアップも貢献しているが、主力で「儲けの仕組み」が
 良い方向へと大きく改変されたことは、喜ばしい♪


■課題は「売上金の回収速度」「流動比率」
 流動比率は基準値といわれる150%から、より上昇中。
 理想的な財務バランスに近い状態ではあるが、ただ一点、
 売上げの未回収金が流動資産の7割超であることが、
 その鏡面を曇らせる。

 ここは会社全体で営業活動の見直しを実施し、回収速度を
 倍化させることを望みたいところ。

 そして回収した資金を、現金預金と仕入れの未払いに充てて、
 より強固な財務体制を築くことが、優良企業への道かと。


■もうひと伸びいけそう。「自己資本比率」
 自己資本比率は50%台で一服状態。
 剰余金の積み上げと、借入金に関しては全く文句は無い。

 あるとすれば、仕入れの支払いが鈍い点。
 先ほど流動比率の項で記した改善策が実践できれば、
 自己資本比率を60%超へ伸ばすことは確実に行えるが。。。


■キャッシュフローを意識した経営を!!
 実は、キャッシュフロー計算書を閲覧すると、
  『営業活動によるキャッシュフロー』
 は、意外に伸びがない(2005年3月期は、なんとマイナス)

 損益計算書では好調に見えるだけに、ギャップの大きさを
 感じるが、実のところバランスシートがその原因をきちんと
 示している(【回収】と【支払い】)

 この辺に対する関心が、決算短信の文中から「すっぽり」と
 抜けている気がしてならない。

 経営陣は「入るであろう」金額だけではなく、実キャッシュを
 意識して経営する考えを常にもっていなければ!!




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