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(8075)神鋼商事の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/14 10:00】

決算書分析済み銘柄リストへ




(8075)神鋼商事
【 しんこうしょうじ 】
神戸製鋼直系のメーカー商社。
神鋼グループ製品の取り扱いが大半。情報分野を重点育成。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥460,047 ¥522,123 ¥588,955
経常利益 ¥3,103 ¥5,013 ¥7,003
経営安全率 16.94% 26.29% 32.92%
流動比率 92.95% 96.00% 99.49%
自己資本比率 3.65% 4.19% 7.75%
総資本経常利益率 1.67% 2.70% 3.30%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


原価比率が厳しい!「経営安全率」
 売上高対営業利益率は0.9→1.0→1.3%と上昇も薄利か。
 原価比率が96%台前半で安定しており、圧縮できないのがつらい。

 当面は、売上高のアップと支払利息の削減で、経常利益の
 アップに専念するしかないか!?


■「儲け力」は急速回復も。。。「総資本経常利益率」
 超低空域から抜け出すことに成功した「儲け力」。
 ただ、企業規模に見合ったパワーを引き出すことは
 まだ出来ていない。
 仮に、営業外費用がすべて経常利益に回っても、
 せいぜい4%に到達できるか否か、のあたりが精一杯。


固定比率は大幅改善も、流動性はイマイチ「流動比率」
 流動比率は100%到達まであと一息のところまで来ている。
 固定比率が452→351→175%と急速に改善しているのは好材料。

 ただ、その割には流動比率の数値には反映されていない気が。
 「売上金の回収」と「仕入れの支払い」が滞っているのが痛い!


■未払い金比率60%超。「自己資本比率」
 自己資本比率が10%未満と、安全性はボロボロ。
 剰余金の積み上げと、借入金の圧縮を少しずつながらも
 順調に進んでいるのだが、「仕入れの未払い金」が重い。

 その比率は60.2→62.9→63.9%と上昇中で・・・


■「営業活動の見直し」もお忘れなく。
 決算短信の経営戦略には、【収益力強化】【財務体質充実】
 などの文字が躍っている。
 ただ、目標数値を見ると大きな変化は見込まず、
 ジリジリと改善させてゆく方針のようだ。

 ただ、バランスシード上で最も問題と思われる
 営業活動の見直しと再教育について、必要性をどれだけ
 感じているのかは見えない。気づいていますか?




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