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(8064)金商の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/15 20:00】

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(8064)金商
【 きんしょう 】
三菱系。鉄鋼・非鉄・物流が柱の中堅商社。
合金鉄輸入に強み。三菱商事・三菱東京UFJが支援。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥65,322 ¥84,507 ¥93,647
経常利益 ¥1,299 ¥1,568 ¥1,610
経営安全率 34.00% 37.27% 36.77%
流動比率 83.17% 89.87% 92.32%
自己資本比率 7.73% 9.06% 12.81%
総資本経常利益率 3.69% 3.82% 4.36%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■原価の圧迫に食い下がるが・・・「経営安全率」
 売上高対営業利益率は2.4→2.4→2.3%と横ばい傾向も、
 実際には原価比率が94.1→95.0→95.3%とキビシイ局面を、
 販管費比率を必死に抑えることでしのいでいる。

 営業利幅が苦戦している中、営業外費用も窮地?
 経常利益に対し、支払利息が31.1%押し下げ中!!


■総資産の変動も影響!?「総資本経常利益率」
 「儲け力」は上昇基調で、やや低めも基準値を射程圏内に。
 実際には、売上の増収と総資産の変動に助けられている状態だ。


■流動性回復中も、「即金力」はピンチ!「流動比率」
 流動比率は90%台にまで回復。ただし、まだまだ安心できる
 位置にはほど遠い。

 流動負債が未払い金と短期借入金でほとんどを占めている
 状態で、流動資産には、それを十分の一程度しか返済可能な
 「即金力」が保有されていない状態が続いている。


■資産と資本金のギャップ「自己資本比率」
 自己資本比率はようやく10%台に到達と、苦戦は続く。
 というのも、資本金そのものが総資産の2%程度なのだ。
 これでは、いくら剰余金を積み上げても負債に頼らざるを
 得ない状態は続く。

■資産バランスの見直しは必須だ。
 正直、窮地にさらされている現実が痛々しい。
 決算短信に記されている中期経営戦略では、
  ・営業収益力の基盤強化
  ・資本の充実
  ・企業体質、風土、文化の変革ならびに社員の意識改革
 と、現在欠けている点についてきちんと把握が出来ている
 様子はうかがえる。

 とすれば、あとは「何があろうと達成させる」という
 経営者の強い意思が重要!有限実行を期待したいところ。




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