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(8061)西華産業の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/15 21:30】

決算書分析済み銘柄リストへ




(8061)西華産業
【 せいかさんぎょう 】
三菱系機械商社。三菱重工の取り扱い多く電力・環境装置に強い。
電子情報、半導体関連を拡充。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥139,519 ¥117,197 ¥110,727
経常利益 ¥1,069 ¥2,129 ¥2,538
経営安全率 13.73% 23.51% 23.54%
流動比率 108.99% 113.47% 119.28%
自己資本比率 27.13% 30.03% 32.21%
総資本経常利益率 1.74% 3.54% 3.55%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■増収も、売上げは勢いなし。「経営安全率」
 売上高対営業利益率は1.4→1.6→1.8%と上昇傾向。
 原価比率が94.4→92.2→90.2%と順調に圧縮が続く。
 逆に、販管費比率は売上高の減少も手伝い、上昇が止まらない。

 営業利益の上昇で、支払利息の影響力は低下しているが、
 金額的には、ほぼ横ばいの状態が続いている。


■中腹で一服状態か。「総資本経常利益率」
 「儲け力」は。超低空域は脱したものの、3.5%台で停滞。
 ここから基準値に到達するには、コストはそのままで売上高を
 2004年3月期のレベルに引き上げるか、売上高はそのままで、
 販管費比率を2004年3月期のレベルに引き下げるか・・・


■「回収できない」「支払えない」「流動比率」
 流動比率は120%台到達までもうひと息。ただし、基準値は遠い。
 固定比率は90%台と、かろうじて安全域。
 やはり問題は、「営業活動での締め部分が甘い」こと。

 「回収できるだろう」「支払えるだろう」という意識を
 変えさせられるよう、首脳陣が先陣を切って指導すべきでは?


■資金の流れはそこそこ。「自己資本比率」
 自己資本比率は30%台に到達し、小幅ながらも上昇中。
 きちんと剰余金を積み上げながら、借入金のバランスにも
 期を使っている様子が見える。

 あとは、「仕入れの未払い」をいかに圧縮させるか?が課題。
 目指すは、現在の50%減!!


■大事なのは「きちんとお金を戴く」「早急にお金を支払う」
 決算短信によると、中期経営計画の実践の中で「営業力強化」
 への取り組みを一つ取り上げている。

 高額な契約を顧客から取ってくるだけではなく、営業にとって
 「仕事の締めとはどこをさすのか?」についての強化を
 重点に、実践していただきたい。




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