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(8025)ツカモトコーポレーションの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/21 17:30】

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(8025)ツカモトコーポレーション
【 つかもとこーぽれーしょん 】
1812(文化9)年創業のアパレル商社。
和装で市田と双璧。03年10月に純粋持ち株会社へ移行。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥33,040 ¥29,862 ¥30,088
経常利益 ¥1,365 ¥1,164 ¥1,271
経営安全率 13.14% 12.48% 13.77%
流動比率 91.73% 97.51% 86.87%
自己資本比率 26.76% 29.94% 34.51%
総資本経常利益率 3.90% 3.54% 3.47%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■営業利幅は安定。支払利息課題か?「経営安全率」
 売上高対営業利益率は4.2→4.1→4.3%と横ばい傾向。
 原価比率が高まっている分を、販管費比率の圧縮で
 上手く補っている。

 反面、支払利息が圧縮傾向も、経常利益に対する影響力は
 10~15%とやや高め。早々に手を打って収益を高めたい。


■売上高の減少に反応か・・・「総資本経常利益率」
 「儲け力」は、残念ながら基準値から遠ざかり始めている。
 できることならば、営業コストをもうひとひねり抑えるか、
 売上高を50%アップさせるかして、収益を上げたいが。。。


■固定資産が重い!「流動比率」
 流動比率が90%ラインを中心に上下運動がやや激しい。
 流動負債の多さもさることながら、固定比率が170%以上と
 かなり重くのしかかっているように受取れる。

 これを支えるために、借入金が必要かつ、現金預金に
 資金を注力できない。
 財務バランスの見直しは必須だと思われる。


■資金調達の見直しは進んでいる♪「自己資本比率」
 総借入金の減少と、剰余金の積み上げが着々と進み、
 自己資本比率にその成果が現れ始めている。
 総借入金が資本合計額を下回り始めたのは、良いことだ。


■賃貸業が重荷か?
 決算短信によれば、和装・洋装業に関してはブランド力の
 高さもあって、好調であることをアピールしている。

 それに対し、陳列用器具・テナントの賃貸業については
 回転率の悪さをうかがわせている。
 加えて有形固定資産がバランスシートで大きく幅を
 利かせている点からしても、大きな決断をした方が
 よさそうな気がしてならない。
 (経営者の決断は、やや消極的だが・・・)



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