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(7952)河合楽器製作所の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/10/29 12:45】

決算書分析済み銘柄リストへ




(7952)河合楽器製作所
【 かわいがっきせいさくしょ 】
楽器で世界第2位。直販約8割。音楽教室事業と2本柱。
ゴルフ場経営や割賦販売からは撤退。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥69,283 ¥68,374 ¥66,776
経常利益 ¥714 ¥1,607 ¥2,635
経営安全率 3.84% 9.04% 15.05%
流動比率 88.96% 95.04% 120.83%
自己資本比率 4.66% 12.73% 28.15%
総資本経常利益率 1.53% 3.88% 6.56%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■コスト圧縮、ジワジワと「経営安全率」
 売上高対営業利益率は2.5→3.1→3.6%と上昇基調。
 原価比率販管費比率の双方で圧縮を推進中。

 支払利息は過去の遺産がたたり、圧縮途上。
 未だに経常利益の10%以上を押し下げる。


■資産整理も進み、基準値越え「総資本経常利益率」
 「儲け力」は、企業規模並みのパワーに上昇。
 収益面の改善以上に、資産の整理が効力を発揮している。


■借入金の圧縮が効果大!「流動比率」
 流動比率は急速に改善中。ただし、基準値はまだ遠い。
 「即金力」を減らすことなく、短期借入金をしっかりと削減
 出来たことがかなり大きい。

 固定比率が1,000%超→180%と縮められた点も
 微少ながら(100%以下にしたい)評価できる。


■超過債務が解消!「自己資本比率」
 自己資本比率に関しても、急速に回復。
 何よりも、超過債務の整理が完了し、剰余金がプラスに
 転じたことは大きい。
 借入金の圧縮も順調。このまま手を抜かずに!


■「本業回帰」その言葉を忘れずに!
 決算短信に「本業回帰」の一言が。
 短い言葉ではあるが、これが「大きな気づき」であることは
 決算書の推移から見てもよく分かる。

 過去の反省は、見直すことが出来れば大きな資産となる!




割安か?割高か?Infoseekマネーでチェック!


 河合楽器製作所のHP
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P.78に掲載していただきました


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