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(7916)光村印刷の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/11/05 11:55】

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(7916)光村印刷
【 みつむらいんさつ 】
写真・美術に定評の中堅。
商業印刷やビジネスフォーム、新聞受託軸。
液晶カラーフィルターも。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥33,545 ¥34,301 ¥28,550
経常利益 ¥2,213 ¥3,247 ¥1,072
経営安全率 35.91% 45.31% 23.75%
流動比率 54.37% 53.12% 45.42%
自己資本比率 37.88% 43.23% 47.77%
総資本経常利益率 4.73% 7.36% 2.52%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■安定感なし。景気に左右?「経営安全率」
 売上高対営業利益率は7.3→10.0→4.2%と乱高下。
 販管費比率がおおよそ11%ラインを基準にゆれているのに対し、
 原価比率が81.6→79.1→84.1%と波がありすぎる。

 売上高の好調・不調を、営業コストがこれだけまともに
 受けるのも珍しい。

 そんな中、支払利息は経常利益へ大きく影響を与えている。
 額面は圧縮しているものの、10%以上の押し下げは大きい!


■ここまで乱調では・・・「総資本経常利益率」
 「儲け力」の方も波が激しいが、高水準に位置して
 いるようには見えない。
 ある程度の安定すら見えないということは、経営計画の稚拙さを
 感じずにはいられない。


■渇水状態が続く。。。「流動比率」
 流動比率が50%台からさらに転落と、非常に危うい。

 特に、短期借入金だけで流動資産を大きく上回っている
 ということは、それだけ切羽詰っていると見えてしまうワケで。


■時価資本金額はおいくら?「自己資本比率」
 自己資本比率は50%に届けとばかりに上昇が続く。
 剰余金がしっかりと積みあがり、剰余金も減っている。

 ただし実キャッシュを考えると、この数値をどこまで
 信用すべきか、はっきり言って分からない。


■信頼を持てる経営を!
 決算短信の報告からして、顧客離れが生じている雰囲気が
 伝わってくる。

 失礼ながら決算書の内容(特に財務バランス)を見れば、
 なんとなく必然的な流れのようにも感じられる。

 経営方針を守れていますか?




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