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(7837)アールシーコアの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/11/16 21:55】

決算書分析済み銘柄リストへ




(7837)アールシーコア
【 あーるしーこあ 】
ログハウスなど丸太組み工法で首位。
販路は各地区代理店と直販。連結でカナダに自社工場。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥7,560 ¥8,836 ¥9,031
経常利益 ¥200 ¥650 ¥507
経営安全率 8.39% 22.60% 18.13%
流動比率 67.44% 102.65% 95.28%
自己資本比率 19.94% 33.86% 33.25%
総資本経常利益率 3.17% 8.82% 6.67%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■増収も、コストに苦戦「経営安全率」
 売上高対営業利益率は3.2→8.1→5.2%と安定感なし。
 販管費比率を一時的に大幅削減したものの続かず、
 原価比率も1~2%単位で変動。
 せっかくの増収も収益に結びつかない。

 支払利息のほうはきっちりと圧縮が進んでいる。
 ただし、営業利益の変動次第では重荷になりかねない
 額面が残されていることも、事実だ。


■ひとまずは基準値越え達成。「総資本経常利益率」
 2005年3月期より、基準値の5%を上回ることに成功。
 ただし、その後の変動は、営業利益の変動を受けて
 安定感がない。


■資金配分に一貫性なし。「流動比率」
 流動比率をみると、渇水状態からは抜け出した様子。
 ただし、指標的なバラつきを感じるし、その内訳は
 さらにバランス変動が激しい。激しすぎる。

 とにかく
  ・固定資産が過剰と見られる(固定比率160%以上)
  ・仕入れの未払い金が着実に膨らんでいる
 という点は、紛れもない事実。

 景気任せな経営に感じてしまうのだが。。。


■やはり、ここもか!「自己資本比率」
 景気任せ(苦笑)。
 総借入金の圧縮だけは着々と進んでおり、資本合計を
 下回るまでに持ってきた。これは収益面でも効果が出ている。

 ただし、剰余金の推移は。。。景気任せだなぁ。


■文面と決算書の食い違い。。。
 決算短信の文面では、
  『収益改善』『財務健全化』
 の言葉をちりばめ、実践していると触れているのだが、
 決算書の数値はその通りではないのが現実。

 内部管理のミーティングを頻繁に(回数を記して)おこなって
 います、とのことではあるが、その内容と成果はいかに!?




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