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(7715)長野計器の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/11/27 18:45】

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(7715)長野計器
【 ながのけいき 】
機械式圧力計は国内シェア6割。自動車向け主力。
世界最大の電子圧力センサー工場。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥20,709 ¥23,255 ¥24,304
経常利益 ¥1,708 ¥2,018 ¥1,752
経営安全率 30.84% 32.90% 29.00%
流動比率 141.67% 190.63% 168.51%
自己資本比率 52.48% 59.53% 58.05%
総資本経常利益率 6.05% 6.73% 5.12%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


「経営安全率」
 売上高対営業利益率が7.7→8.1→6.2%と下落。
 2006年3月期は原価比率の高騰が大きく響いた。
 販管費比率の圧縮は糸行き着いた状態か?

 支払利息を含む営業外費用も、経常利益を10%押し下げる
 影響力を持っており、こちらも油断ならない。


■基準値は死守!「総資本経常利益率」
 「儲け力」も、2006年3月期は低下。ただ基準値の5%台はキープ。

 収益に連動した動きのようにも見えるが、実際には資産の
 拡大も大きく影響。財務との兼ね合いにも注意が必要か?


■営業能力の低下が気がかり「流動比率」
 流動比率は増減激しい中、基準値を上回る状態に。
 その中で確実に言えることは、
  ・売上金の回収能力低下
  ・仕入金の支払いが鈍化
 である。

 指標ほどの流動性が本当に備わっているのかは少々疑問。
 とにかく営業活動の見直しだけは必須だ。


■実キャッシュはいかほど?「自己資本比率」
 自己資本比率は50%台をキープしており、安全性は高そう。
 剰余金が着実に積み上がっており、総借入金は資本合計の
 30~35%辺りで抑えられている。

 気になるのは、剰余金に対して実キャッシュがかなり
 低いこと。2006年3月期の時価ベース自己資本比率は
 80%ほどあるとのことではあるが、今後、この数値が
 大きく変動する可能性も否めない。


■原価高の問題、いかに克服するか!?
 決算短信でも、原油・原材料の高騰による苦戦を報告している。
 ただ、圧力計において国際競争力でも通用する体制が整いつつ
 あるようで、自身をのぞかしている。

 心配なのは、営業能力の見直し。
 仕入れ金の支払い、売上金の回収をおろそかにして
 「売りっぱなし」の状態になっている点が突出していることに
 早く気付き、手を打たねば、足元をすくわれかねない。




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