（7635）杉田エースの決算書分析

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（7635）杉田エース
【　すぎたえーす　】
建築用金物を柱とする建材商社。開発は自社で行い生産は外部委託。
増改築用を掘り起こす。




2004〜2006年3月期の財務諸表分析はこちら。

	'04/3期	'05/3期	'06/3期
売上高	￥38,853	￥40,148	￥41,762
経常利益	￥538	￥738	￥970
経営安全率	9.23％	12.47％	15.78％
流動比率	115.12％	112.78％	111.72％
自己資本比率	23.76％	24.42％	27.22％
総資本経常利益率	2.08％	2.82％	3.86％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□


■利益構造に変化なく淡々と。「経営安全率」
　売上高対営業利益率が1.3→1.7→1.7％と頭打ち気味。
　2005年3月期は販管費比率が圧縮されたが、それ以外は
　原価比率も含めて大きな変化がない。

　支払利息を含め、営業外費用の額面的変化はなく、
　売上高の上昇で支出の影響力がより縮小している状態だ。


■増収増益が「儲け力」を押上げる「総資本経常利益率」
　儲け力は、年々着実に上昇。4％台目前の位置にまで来ている。
　今のところ、基準値に到達するには売上高の大幅増加くらいしか
　望めない！？


■財務バランスは緊張感でいっぱい「流動比率」
　流動比率は110％台から動かず、の状態が続く。
　各資産・負債の構成は非常に危なっかしいことが印象的だ。

　特に「即金力」が非常に乏しく、支払余裕比率は10％未満！
　緊張の糸が張り詰めっぱなしの経営状態が果てしなく続く！？


■一応、剰余金↑傾向だが。。。「自己資本比率」
　自己資本比率は30％未満と、安全領域にはほど遠い。
　剰余金の積みあがりと、総借入金の手綱さばきは立派なものに
　見えるが・・・

　正直、営業活動能力が大きく足を引っ張っているのでは！？


■まずは営業活動の見直しでしょう！
　決算短信に記された文面と、決算書の双方から、明らかに
　営業活動に関するチェックが甘いことが感じられる。

　「品揃えを豊富にすればいい」「多く売ればいい」という考えが
　大きくなりすぎて、肝心の資金を回す面がおろそか。

　そして経営陣もそこへ注力している様子がない。
　内なる（特に現場に関しての）問題を、もっと決め細やかに
　管理する体制・姿勢を築かねば！




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